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PAXG、XAUT 是什么币？黄金代币背后有没有真黄金，和金条、黄金 ETF 怎么选，去哪买
PAXG 和 XAUT 背后都是真金：一枚对应一金衡盎司伦敦合格交割金条里的一份。PAXG 的金子存在伦敦的金库，由受美国货币监理署监管的 Paxos 托管；XAUT 的金子存在瑞士，由 Tether 旗下公司保管。2026 年 10 月 6 日，两种代币的价格都在每盎司 4140 美元上下，跟国际金价几乎贴着走。
它们适合三种情况：手里已经有加密资产账户，想在里面放一部分黄金；只想买零点几盎司，周末也想能交易；或者想把黄金转到自己的钱包里，自己保管。只是想长期放一点黄金的，美国上市的黄金 ETF 每年费用 0.10% 到 0.40%，在券商账户里买卖，比在交易所里折腾代币省心。想拿到实物的，两种代币换金条都要 430 枚起，按 10 月 6 日的价格约 178 万美元，普通人基本够不着。
决定买之前，先做三件事：
- 确认你能买。XAUT 只面向美国以外的投资者；币安国际站不对美国、英国、加拿大和欧盟的新用户开放，其他地区以注册第一屏的「居住国家」列表为准，详见币安注册开户开头。
- 拿代币价格和金价比一下。代币价格比国际金价贵出零点几个百分点是常态，贵出 1% 以上就先别急着下单。
- 想好放在哪。放在交易所里，账上显示的是交易所欠你的代币；转到自己的钱包，私钥丢了谁也找不回来。两种都有风险，下面分开讲。
本文目录
PAXG、XAUT 是什么币：一枚代币背后到底是什么
代币本身只是区块链上的一条记录，值钱的是它背后那块金条，以及发行方「你拿代币来，我就给你金子或按金价给你钱」的承诺。所以看黄金代币，先看三样：金子在哪、谁在管、能不能换回来。
| 对比项 | PAXG | XAUT |
|---|---|---|
| 一枚对应 | 1 金衡盎司伦敦合格交割金条里的一份 | 同左 |
| 谁发行、谁托管 | Paxos 信托公司，受美国货币监理署监管 | Tether 旗下的 TG Commodities |
| 金子在哪 | 伦敦的 LBMA 金库（Brink's） | 瑞士的金库 |
| 谁能买 | 美国和美国以外的投资者 | 只面向美国以外的投资者 |
| 在哪条链上 | 以太坊 | 以太坊为主，BNB Chain 等链上也有 |
| 管理费、保管费 | 没有 | 没有 |
| 换实物金条 | 430 枚起，只能送到英国境内的金库 | 430 枚起，送到瑞士境内的地址，手续费 0.25%，另付运费 |
| 换回美元 | 可以，按当时金价 | 可以申请现金结算 |
| 规模 | 约 17.9 亿美元，43.2 万枚 | 约 29.2 亿美元，流通约 70.5 万枚 |
规模数据来自 RWA.xyz，10 月 6 日。XAUT 换实物的门槛和手续费是第三方整理的规则，真要申请时以 Tether Gold 官网的说明为准。
430 枚这个门槛来自金条本身：伦敦合格交割金条一块重 350 到 430 盎司，发行方要整块交给你。手里只有几枚、几十枚的人，想要实物，现实的做法是把代币卖成美元或 USDT，再去金店、银行买小金条，只是两头都要付价差。
和金条、黄金 ETF 比，钱花在哪
黄金代币省掉的是持有成本，多出来的是交易所和链上的成本。拿三种最常见的持有方式摆在一起看：
| 对比项 | 黄金代币 | 美国黄金 ETF | 实物金条、金币 |
|---|---|---|---|
| 每年持有成本 | 没有管理费和保管费 | GLDM 0.10%，IAU 0.25%，GLD 0.40% | 自己保管，或付保管箱租金 |
| 买卖一次 | 交易所手续费（币安普通现货账户 0.1%）、买卖价差，转出还有链上网络费 | 券商佣金和买卖价差 | 一买一卖约 3% 到 6% |
| 最少买多少 | 零点零几枚 | 一股 | 1 克起 |
| 什么时候能交易 | 全天，周末也行 | 交易所开市时间 | 店铺营业时间 |
| 能不能拿实物 | 430 枚起 | 不能 | 本来就是实物 |
| 主要的风险 | 发行方、交易所、钱包私钥 | 基金和券商 | 保管、成色、回收折价 |
ETF 费率来自各基金发行方页面。实物金的价差见买黄金前怎么核报价。
算一笔 1 万美元放 5 年的账：GLDM 每年 0.10%，5 年大约 50 美元；GLD 每年 0.40%，大约 200 美元。PAXG 没有持有费，在币安买进卖出各按 0.1% 收一次手续费，合计约 20 美元，再加上买卖价差。
代币还可能比金价贵。10 月 6 日 RWA.xyz 上，PAXG 的成交价是 4147 美元，背后的金价是 4141 美元，贵了约 0.14%，1 万美元就多付 14 美元左右。交易清淡、行情急涨急跌的时候，这个差会拉大，所以下单前把两个价格对一下，比算持有费更要紧。
在币安买 PAXG、XAUT 的步骤
币安现货里有 PAXG/USDT；XAUT 是 2026 年 3 月 26 日上线的，交易对有 XAUT/USDT、XAUT/USDC 等，带「种子标签」，表示上线时间短、波动可能更大，第一次交易前要先确认风险提示。
- 先确认能注册，账户里有 USDT。还没有账户的，开户和身份认证的步骤见币安注册开户。
- 打开现货交易，搜 PAXG/USDT 或 XAUT/USDT。先看一眼当前价格，跟国际金价对一下，差得多就先等等。
- 用限价单，不用市价单。把价格挂在金价附近；成交量小的时候，市价单可能一下子吃掉好几档，多付的钱比手续费还多。
- 记下手续费。2026 年 9 月币安手续费页显示，普通现货账户每笔 0.1%，用 BNB 抵扣为 0.075%。
- 想自己保管，再提到自己的钱包。PAXG 走以太坊，钱包里要留一点 ETH 付网络费；XAUT 还可以选 BNB Chain。先提一小笔，确认到账了再提大额，网络选错、地址填错都找不回来。
不打算提出来的，就把它当作「在交易所里的黄金敞口」：好处是随时能卖，代价是你持有的是交易所账上的一笔记录，交易所出问题时，这笔代币和你账户里的其他资产一样受影响。
买之前要接受的几件事
- 价格就是金价，跌起来一样。国际金价 2026 年 1 月 28 日创下每盎司 5589.38 美元的高点，10 月 6 日约 4141 美元，低了约 26%。换成代币，这一跌一分不少。
- 发行方可以冻结地址。2022 年 11 月，Paxos 按美国联邦执法部门的要求，冻结了与 FTX 有关的四个地址上的 11184.38 枚 PAXG，当时约 1900 万美元。正常买卖的人碰不到这种事，但它说明代币不是谁都管不了的东西。
- 发行方本身是风险。你相信的是 Paxos 或 Tether 确实把金子放在金库里、真遇到问题还能兑付。PAXG 的金库每月审计，报告在 Paxos 官网能查到；买之前花五分钟看一眼最近一期。
- 私钥和转账出错，没人能帮你撤回。转到自己钱包后，助记词丢了、发错链、发错地址，这些代币就拿不回来了。
说到底，黄金代币防的还是黄金能防的那些风险：本币贬值、长期通胀、系统性恐慌。它不会比金子更稳，只是换了一种拿着的方式。黄金在一盘钱里该占多少，见「一小部分」到底是多少。
卖出要不要交税
各地对黄金代币的税务处理不统一，多数地方把它当作加密资产，卖出时按盈亏算。美国的情况可以参考国税局 2023 年第 27 号通知：它对 NFT 采用「看底层资产」的办法，底层是收藏品的，按收藏品征税。本站据此推断，底层是黄金的代币很可能按收藏品算，长期持有的收益最高税率 28%，而不是股票适用的 0%、15%、20% 三档；国税局目前没有专门针对 PAXG 或 XAUT 的说明。
不管在哪，买入时把日期、数量、价格和手续费记下来，交易所的成交记录导出一份存好。卖出那年报税时，有这几样就能算清盈亏；拿不准怎么申报的，带着记录去问当地的税务师。
什么时候选代币，什么时候选 ETF 或金条
- 选黄金代币：已经在用加密资产账户，想在里面放一部分黄金；想买零点几盎司；需要周末也能卖；或者想把资产放在自己的钱包里。
- 选黄金 ETF：已经有证券账户，打算放几年以上，看重每年的费用和监管保护。
- 选实物金条：就是想把黄金握在自己手里，能接受一进一出几个百分点的价差和保管的麻烦。买之前怎么核报价，见普通人买黄金的几种方式。
金价刚从高点回落了一截，想现在买的，可以先读金价创新高还能买吗里关于分批买入的部分，用分批买入计算器算一下分几次买的平均成本。
常见问题
- PAXG 和黄金是什么关系，背后是真金子吗
- 每枚 PAXG 对应一金衡盎司伦敦合格交割金条里的一份，金子存在伦敦的 LBMA 金库，由受美国货币监理署监管的 Paxos 托管，金库每月审计。要注意的是，放在交易所里的 PAXG，你持有的是交易所账上的记录；转到自己钱包，才是链上属于你的代币。
- PAXG 和 XAUT 哪个好
- 价格几乎一样，都跟着金价走，也都没有管理费。差别在金子存放的地方（PAXG 在伦敦，XAUT 在瑞士）、谁能买（XAUT 不面向美国投资者）、所在的链（PAXG 只在以太坊，XAUT 还有 BNB Chain 等），以及规模（10 月 6 日 XAUT 约 29.2 亿美元，PAXG 约 17.9 亿美元）。看重监管的多选 PAXG，在意转账网络费的可以看 XAUT。
- 黄金代币能换成实物金条吗
- 能，但门槛很高。PAXG 和 XAUT 都要 430 枚起，按 2026 年 10 月 6 日的价格约 178 万美元；PAXG 只能送到英国境内的金库，XAUT 送到瑞士境内的地址，手续费 0.25% 另加运费。数量不够的，只能把代币卖成美元，再去买小金条。
- 持有 PAXG 有管理费吗
- 没有管理费，也没有保管费，Paxos 官网写明链上转账费也已经取消。成本主要在交易所的买卖手续费（币安普通现货账户 0.1%）、买卖价差，以及转出时的以太坊网络费。
- 黄金代币在币安上怎么买
- 在现货交易里搜 PAXG/USDT 或 XAUT/USDT，用限价单把价格挂在国际金价附近，普通账户手续费 0.1%。XAUT 2026 年 3 月 26 日才上线，带「种子标签」，第一次交易前要确认风险提示。币安国际站不对美国、英国、加拿大和欧盟的新用户开放。
资料来源
- Paxos：Pax Gold（PAXG）：每枚对应的黄金、伦敦金库、OCC 监管、赎回方式、链上转账费取消。
- Binance.US：All About PAX Gold：金条存于 Brink's 金库，换实物需 430 枚以上。
- RWA.xyz：PAXG与XAUT：规模、价格、管理费与适用投资者，2026 年 10 月 6 日。
- Odaily：XAUT 赎回规则整理（2025 年 7 月）：430 枚门槛、瑞士交付、0.25% 手续费。
- Paxos：冻结与 FTX 相关的 PAXG（2022 年 11 月）。
- SPDR Gold MiniShares（GLDM）：年费 0.10%；GLD、IAU 费率见24/7 Wall St.（2026 年 7 月）。
- Blockchain.News：币安上线 XAUT 并加种子标签。
- 美国国税局 2023-27 号通知：NFT 按底层资产判断是否属于收藏品。
- CBS News：黄金历史最高价：2026 年 1 月 28 日每盎司 5589.38 美元。